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珠江钢管新产品「耐腐蚀双金属复合管」订单稳定

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珠江钢管新产品「耐腐蚀双金属复合管」订单稳定

珠江钢管(1938)自8月下旬至10月中以来,一直在2.5元水平窄幅上落,及至近日高位始见上移,昨曾高见2.96元,造出6月20日至今的高位,并成功升穿近期连番受阻的2.85元,收报2.9元,升0.14元或5.07%,成交达1,710万元,较周三增倍,基于其已初步形成破位走高的势头,故仍不妨考虑顺势跟进。

珠江钢管较早前公布今年6月底止上半年业绩,收入12亿元(人民币,下同),按年下降41.7%;毛利跌37%至2.23亿元。录得纯利倒退58%至7,102万元,每股盈利7分。不派中期息。

双金属复合管增竞争力

集团上半年业绩大倒退,管理层归咎于内地政府换届,以及能源局人事变动,令国家管道建设项目暂缓。不过,管理层有信心,下半年交付订单会随#人事安排落实而稳定。此外,珠江钢管新产品「耐腐蚀双金属复合管」早前已通过专家鉴定,技术得以提升,对提升其市场竞争力有利。另一方面,集团上半年资本开支为9亿元(港元,下同),主要用作支付番禺区一块仓库地皮由工业改为商业用途作补地价,下半年新增的支出并不多。值得一提的是,集团将手头的仓库地皮从原本工业用途改为商业,将直接令其账面值大增。

珠江铜管现时每股账面净值为2.433元人民币(约3.12港元),市账率(PB)约0.93倍,加上新增了商业地皮,令其估值更有显得被低估。趁股价走势转强跟进,中线上望目标将上移至年高位的4.32元。

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